€hatarra$chwager

Escenario alcista

El avance que provocó en el dólar los cambios en las normas de cobertura cambiara de los fondos de pensiones es un elemento que amplificó una presión al alza que ya estaba presente en el mercado.

En las últimas semanas el dólar a nivel internacional se ha fortalecido especialmente contra las monedas de países emergentes. Esto debido principalmente, a las señales que ha enviado el gobierno chino respecto de frenar la expansión crediticia, lo que podría afectar la demanda por materias primas.

Esto ha hecho que el precio de los commodities baje afectando a los emergentes.

Sin embargo, el impacto en el mercado local de estos factores había sido menor hasta mediados de enero. De hecho, mientras el real brasileño era la moneda emergente que más se había depreciado frente al dólar, el peso chileno era la que más se apreciaba frente a la divisa estadounidense.

Desde entonces la situación dio un giro. Ahora en lo que va del año el peso chileno ha bajado 3,82% contra el dólar y es la segunda divisa emergente, detrás del real, que más se ha depreciado.